工程機械3月恢復增長，全年增長保持樂觀。工程機械中挖掘機占比將近50%，并且在工程機械中具備一定代表性，基建和房地產投資是行業主要驅動因素。因此挖掘機銷量和基建房地產投資是我們跟蹤工程機械行業景氣度的關鍵指標。2020年一季度受疫情沖擊，工程機械需求延后、板塊承壓，1-2月銷售大幅下滑，3月疫情得到有效控制，企業復工趨勢向好，延后需求開始釋放，形勢逆轉。往后看，隨著逆周期調節政策快速響應，專項債發行強于預期，預計二季度工程機械銷售強勢反彈，對全年行業景氣度保持樂觀。

軌道交通裝備采購招標進入新高峰。受疫情影響，2020年一季度全國鐵路固定資產投資完成額為799.3億元，同比下滑21%。考慮到往年一季度鐵路固定資產投資占全年比重僅在15%左右，且企業復工復產節奏加快，逆周期調節持續發力，一季度下滑對全年影響不大，預計全年投資有望達到8000億元以上。車輛招標方面，國鐵集團2019年動車組、鐵路機車、鐵路客貨車招標力度較2018年出現一定程度回落。展望2020年：動車組方面，復興號許可證發放、鐵路通車里程增加等多重因素作用下，動車組或將迎來新一輪交付高峰，但疫情對動車組海外供應鏈的影響給動車組交付增加了不確定性；鐵路貨車與機車方面，“鐵路貨運增量三年行動”進入收官之年，貨運裝備迎來新采購高峰。

…………

報告下載：高端裝備制造業2019年及2020年一季度跟蹤報告.pdf