存儲(chǔ)半導(dǎo)體市場(chǎng)已進(jìn)入結(jié)構(gòu)重組階段，不再受簡(jiǎn)單的供需周期影響。隨著人工智能范式從學(xué)習(xí)向?qū)崟r(shí)推理和行動(dòng)演進(jìn)，存儲(chǔ)器已從計(jì)算輔助工具提升為與圖形處理器（GPU）相媲美的核心產(chǎn)品。這種被稱(chēng)為“超級(jí)牛市”（超越超級(jí)周期）的存儲(chǔ)市場(chǎng)狀況，預(yù)計(jì)將在2027年之前呈現(xiàn)破紀(jì)錄的上漲趨勢(shì)，并迎來(lái)歷史上最大的繁榮。

據(jù)市場(chǎng)研究公司TrendForce 發(fā)布的報(bào)告顯示，人工智能市場(chǎng)范式的轉(zhuǎn)變正在徹底改變存儲(chǔ)器市場(chǎng)的格局。預(yù)計(jì)到2026年，全球存儲(chǔ)器半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5516億美元。增長(zhǎng)勢(shì)頭并未就此止步，預(yù)計(jì)到2027年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到8427億美元，較上年增長(zhǎng)53%，開(kāi)啟“萬(wàn)億韓元俱樂(lè)部”的歷史新篇章。

專(zhuān)家一致認(rèn)為，此次繁榮并非暫時(shí)的供需失衡，而是結(jié)構(gòu)性變革。這是因?yàn)殡S著人工智能進(jìn)入能夠自主思考和行動(dòng)的智能體人工智能時(shí)代，DRAM和NAND的作用發(fā)生了根本性變化。

變革的核心是英偉達(dá)的下一代人工智能加速器 Vera Rubin。這款芯片的數(shù)據(jù)處理單元 (DPU) BlueField4 配備了來(lái)自三星電子和 SK 海力士的 128 GB 低功耗 DRAM (LPDDR5X)。與之前使用 32 GB DDR5 的 BlueField3 相比，BlueField4 的容量翻了四倍。值得注意的是，它大量采用了主要用于移動(dòng)設(shè)備的 LPDDR，原因在于上下文記憶。為了讓人工智能能夠無(wú)縫記住用戶提問(wèn)的意圖和過(guò)往對(duì)話的上下文，它必須實(shí)時(shí)存儲(chǔ)海量數(shù)據(jù)。LPDDR5X 內(nèi)存具有良好的能效和高速性能，因此成為了降低圖形處理器 (GPU) 計(jì)算負(fù)載的理想核心組件。

由于GPU供應(yīng)不足，中國(guó)尋求通過(guò)增加內(nèi)存容量來(lái)提升AI性能，這也加劇了內(nèi)存供應(yīng)短缺。中國(guó)AI初創(chuàng)公司DeepSeek發(fā)布的N-gram技術(shù)提出了一種開(kāi)放式方法，將常用數(shù)據(jù)預(yù)先存儲(chǔ)在DRAM中。其理念是，增加通用DRAM容量比增加昂貴的GPU更能有效地提升AI性能。這種方法推動(dòng)了通用DRAM DDR4 8Gb產(chǎn)品的固定交易價(jià)格從去年6月的2.6美元上漲至12月的9.3美元。

此外，包括人形機(jī)器人在內(nèi)的機(jī)器人市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展也是存儲(chǔ)器行業(yè)的一個(gè)重要利好因素。由于電源效率的必要性，電池供電的機(jī)器人必然需要使用移動(dòng)DRAM和LPDDR。

NAND閃存作為人工智能的長(zhǎng)期存儲(chǔ)介質(zhì)，其價(jià)值也正飆升。英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛在2026年國(guó)際消費(fèi)電子展（CES）的主題演講中宣布，他將通過(guò)推理上下文存儲(chǔ)器（ICMS）系統(tǒng)，把經(jīng)常不使用但至關(guān)重要的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)在大容量企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤(pán)（eSSD）中。全球投資銀行伯恩斯坦（Bernstein）的報(bào)告分析顯示，基于Vera Rubin架構(gòu)的NVL72服務(wù)器機(jī)架需要1.1PB的NAND閃存。這相當(dāng)于一臺(tái)服務(wù)器存儲(chǔ)4000部最新智能手機(jī)的容量。基于128Gb多層單元（MLC）的NAND閃存價(jià)格從去年6月的3.12美元飆升至12月的5.74美元，漲幅超過(guò)80%。

隨著市場(chǎng)過(guò)熱，分銷(xiāo)渠道也出現(xiàn)了離譜的混亂局面。近日，社交網(wǎng)絡(luò)上流傳著一家疑似中國(guó)臺(tái)灣分銷(xiāo)商宣布內(nèi)存產(chǎn)品價(jià)格一口氣上漲80%的消息。一位業(yè)內(nèi)人士表示：“雖然漲幅因人而異，但一次性上漲80%確實(shí)過(guò)分了。”但他同時(shí)透露，“今年年初的實(shí)際成交價(jià)確實(shí)比去年下半年上漲了20%到30%。”

TrendForce預(yù)計(jì)，今年第一季度DRAM和NAND閃存價(jià)格將分別較上一季度上漲超過(guò)60%和38%。整個(gè)系統(tǒng)，包括硬件和軟件，正在圍繞內(nèi)存進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組。三星電子和SK海力士的盈利前景持續(xù)走強(qiáng)，一些全球投資銀行預(yù)計(jì)，這兩家公司今年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將分別超過(guò)150萬(wàn)億韓元。