ARM正式上市，今年全球最大的IPO來(lái)了。

ARM上市后，一路狂飆，最高時(shí)上漲30%，最后上漲24.69%，報(bào)63.59美元，以此計(jì)算，市值為652.48億美元（約4745億元）。

而孫正義的軟銀，持有Arm約90%的股份，算下來(lái)軟銀持有ARM的實(shí)際價(jià)值約為585億美元左右。

2016年9月份時(shí)，孫正義收購(gòu)ARM僅為320億美元，如今7年過(guò)去后，直接就變成了585億美元，漲了260多億美元，這筆交易，讓孫正義賺了大錢(qián)。

而2020年9月，英偉達(dá)打算收購(gòu)Arm，開(kāi)出的價(jià)碼是400億美元，如今買(mǎi)賣(mài)沒(méi)成，最后Arm變成了650億美元，不知道是孫正義賺了，還是英偉達(dá)虧了？

不過(guò)，對(duì)于這650億美元的市場(chǎng)，大家都認(rèn)為ARM有著巨大的泡沫，因?yàn)闃I(yè)績(jī)完全撐不起來(lái)啊。

數(shù)據(jù)顯示，2021-2023財(cái)年，ARM的收入分別為20.27億美元、27.03億美元、26.79億美元。而這三年的利潤(rùn)分別為3.88億美元、5.49億美元、5.24億美元。

這一點(diǎn)營(yíng)收和利潤(rùn)，怎么撐起近700億美元的市值呢？目前ARM的市盈(TTM)高達(dá)163.05，對(duì)比之下英偉達(dá)是109，臺(tái)積電是15.75，高通是14.77。

這么一對(duì)比，估計(jì)大家就明白ARM的市值有多大的泡沫了。

當(dāng)然，除了營(yíng)收、利潤(rùn)不給力之外，ARM的前景也讓人擔(dān)憂。

目前全球99%的智能手機(jī)都用上了ARM的芯片，但市場(chǎng)已經(jīng)到了天花板，接下來(lái)的市場(chǎng)空間拓展非常有限。

且目前人們對(duì)手機(jī)的需求疲軟，顯示出停滯不前，所以ARM的未來(lái)也很可能停滯不前。

其次，目前芯片架構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，開(kāi)源免費(fèi)的RISC-V架構(gòu)正虎視眈眈，不斷嘗試切入ARM的既有客戶(hù)之中。

X86也在不斷的向移動(dòng)領(lǐng)域拓展，要搶ARM的市場(chǎng)，這對(duì)ARM而言，也是不可忽視的。

而中國(guó)一直貢獻(xiàn)了ARM四分之一的收入，但中國(guó)市場(chǎng)對(duì)ARM而言，是越來(lái)越不可控，中國(guó)市場(chǎng)已在慢慢擺脫對(duì)ARM的依賴(lài)，大家開(kāi)始使用RISC-V芯片，或自研LoongArch架構(gòu)等等。

這些都對(duì)ARM的未來(lái)造成了巨大的影響，所以雖然ARM上市，但擺在ARM面前的，并不是陽(yáng)光大道，而是一條充滿(mǎn)未知的道路。