12月17日，全球存儲芯片巨頭美光科技（Micron Technology）發布了其截至2025年11月27日的2026財年第一季度財務報告。在人工智能（AI）浪潮持續升溫的背景下，不僅營收和利潤雙雙大幅增長，更釋放出行業供需格局顯著改善的積極信號。

本季度，美光實現營收136.43億美元，同比增長57%，環比提升21%；凈利潤達到52.4億美元，同比激增180%。調整后每股收益為4.78美元，明顯高于分析師普遍預測的3.95美元。尤為引人注目的是，公司經營活動產生的現金流高達84.1億美元，遠超預期，顯示出強勁的盈利質量和運營效率。

業績超預期的核心驅動力來自AI相關產品，尤其是高帶寬內存（HBM）需求的爆發式增長。美光透露，其2026年全年的HBM產能已全部被客戶預訂完畢，且下一代HBM4產品的良率表現優于預期，預計將在下一季度開始逐步放量。數據中心業務本季收入創下23.79億美元的歷史新高，云服務客戶的采購力度顯著增強，部分細分領域訂單同比翻倍。

面對持續旺盛的需求，美光已將2026財年全年資本支出上調至200億美元，重點投向先進DRAM和HBM產線建設。公司管理層指出，當前存儲芯片的供應能力遠遠跟不上AI、數據中心等新興應用場景的增長速度，而由于新建晶圓廠和擴產周期通常需要三到四年，短期內供需缺口難以彌合。

展望第二財季，美光給出的營收指引區間為183億至191億美元，大幅高于市場此前預期的144億美元左右，進一步印證了行業景氣度的延續性。公司還預測，到2028年，全球HBM市場規模有望突破1000億美元，比原先預估的時間點提前兩年，年復合增長率或達40%。

資本市場對這份財報反應積極。消息公布后，美光股價在盤后交易中一度上漲超過9%。盡管年內累計漲幅已接近170%，多家投行仍上調其目標價，不過也提醒投資者注意估值已部分反映利好。

從產業鏈角度看，美光的強勢表現再次凸顯存儲芯片作為AI基礎設施“隱形冠軍”的戰略地位。A股市場中，與存儲模組、主控芯片及國產替代相關的公司近期也受到資金關注，包括江波龍、兆易創新、香農芯創等企業被視為潛在受益標的。

總體來看，美光2026財年開局的優異表現，不僅是自身技術與產能布局的成果，更是整個存儲行業在AI時代迎來拐點的重要標志。隨著算力需求持續擴張，高性能存儲器件正從“配角”走向舞臺中央，成為全球科技競爭的關鍵一環。