美股“耶誕老人行情”正蓄勢待發嗎？標普500指數23日寫下2025年第38次收盤新高紀錄，人工智能（AI）龍頭股英偉達（Nvidia）股價似乎也脫疲翻醒，已一連四個交易日收高，這預示在英偉達領軍下，標普500指數年底有望攻上7,000點。

英偉達年底有望率標普500攻克7,000點

據Fundstrat技術策略長紐頓研判，一波反彈行情即將發動，而英偉達未來數周可望表現突出，這對美國股市有重大意義。他說：“上周五英偉達一舉突破10月的下降趨勢線，成交量也擴大至數周高點。上周初步的突破，許多投資人也許沒注意到；但本周持續上攻，對英偉達乃至科技股而言，肯定是令人鼓舞的發展。”

紐頓指出，英偉達下一個技術阻力關卡在196美元附近，然后是212美元；若是周線能收在212美元之上，有助于在未來六至八周漲到逼近220美元。之后，可能遭遇重大阻力而停滯不前，使英偉達和許多半導體股拉回整理，頹勢可能延續至明春。

不過，就近期而言，紐頓預期科技股反彈行情在望，縱使追蹤那斯達克的景順QQQ信托基金最近表現失色，英偉達近日股價翻揚，應有助那指在年終時節沖高。

紐頓表示，在英偉達股價翻揚的兩天前，紐頓就提醒客戶轉折點將至，英偉達股價可望在12月下旬觸底，然后向上攻堅直到2026年2月。就技術面而論，他認為“這種情況看來已在本周發生”。

他指出，標普500指數已向上突破6,903點這個重要技術價位，預示今年底可能收在7,00049以上。他建議緊盯QQQ接下來的兩大阻力點：627和637。他還說：“目前，我相信，持續做多是對的，任何小幅拉回即逢低承接買點?！?/span>

2026展望：OpenAI新GPT模型、數據中心是試金石

英偉達2025年迄今股價已躍漲40.9%，但仍比10月29日每股207.04美元的收盤新高價位低8.6%，主因是投資人對AI支出疑慮揮之不去。

但Argent資本管理公司基金經理人艾爾布洛克預期，未來一年，算力仍將供不應求。

他也列舉兩大原因，說明尚未看到令人憂慮的AI泡沫。一，供應鏈出現缺貨情況，例如存儲器芯片。二，制造全球大多數先進芯片的臺積電，仍僅保守地擴充產能，所以將持續享有訂價權，進而賦予 英偉達、蘋果等客戶訂價權。

艾爾布洛克并預期，OpenAI新版GPT大型語言模型（LLM）可望在2026年頭幾個月推出，可能是市面上第一批以英偉達最新型Blackwell芯片訓練的AI模型，若這些模型的品質、功能大幅提升，對英偉達意義重大。

Gabelli Funds基金經理人貝爾頓也同意，OpenAI的新GPT模型和后續的效能評鑒，對Nvidia至關重要，如果新模型十分成功，將意味英偉達領導地位鞏固。

貝爾頓預期，市場對OpenAI新GPT模型的反應，可與最近Google“Gemini 3”AI模型引起的熱烈回響相提并論?！癎emini 3”的一系列基準效能測試結果優異，號稱超越OpenAI的GPT-5.1和Anthropic的“Claude Sonnet 4.5”。

“Gemini 3”是以Google和博通聯手開發的客制化芯片訓練，令市場對英偉達繪圖處理器（GPU）凌駕ASIC（特殊應用積體電路）芯片的競爭優勢起疑。

但貝爾頓認為，市場對“Gemini 3”的反應，與其說擔心英偉達芯片遭遇Google張量處理器（TPU）這類ASIC芯片競爭，不如說與Google Gemini杠上OpenAI的ChatGPT更有關，只是OpenAI遭遇威脅連累了包括英偉達在內的OpenAI供應商罷了。

貝爾頓說，客制化芯片不至于對英偉達構成真正的競爭威脅，一大因素是每家公司的自研芯片專為自家系統客制，英偉達Blackwell芯片則屬通用性質，因此能妥善支援眾多不同的資料中心。

他說：“我認為，英偉達仍會是任何客戶的第一選擇。其他芯片將適用于少數的客戶?！?/span>

貝爾頓并指出，未來數月，市場也將密切關注OpenAI下一批“星門”（Stargate）資料中心的興建進展，從中窺知布建AI資料中心的財務情況。OpenAI的2026年度經常性收入（ARR）目標，以及下一輪募資情況，將是關注焦點。

他說，只要這些指標朝正確方向前進，就有助于減輕投資人疑慮，進而確認英偉達的競爭優勢仍穩固。