12月29日，紫光國(guó)微發(fā)布一則重磅公告，宣布公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買南昌建恩半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資中心（有限合伙）、北京廣盟半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資中心（有限合伙）、天津瑞芯半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資中心（有限合伙）等交易對(duì)方持有的瑞能半導(dǎo)體科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞能半導(dǎo)”）控股權(quán)或全部股權(quán)，并同步募集配套資金。

這一舉措迅速引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，紫光國(guó)微股票及可轉(zhuǎn)換公司債券自2025年12月30日起開(kāi)始停牌，預(yù)計(jì)不超過(guò)10個(gè)交易日內(nèi)披露交易方案。

收購(gòu)背景與交易細(xì)節(jié)

紫光國(guó)微作為紫光集團(tuán)旗下的綜合性半導(dǎo)體上市企業(yè)，一直聚焦于特種集成電路、智能安全芯片兩大主業(yè)，并涵蓋石英晶體頻率器件、功率半導(dǎo)體等重要業(yè)務(wù)。此次擬收購(gòu)的瑞能半導(dǎo)，則是一家成立于2015年的中外合資企業(yè)，曾為恩智浦（NXP）子公司，注冊(cè)資本為3.62億元，注冊(cè)地址位于江西省南昌市。瑞能半導(dǎo)主要經(jīng)營(yíng)半導(dǎo)體產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，其業(yè)務(wù)覆蓋半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，與紫光國(guó)微的主營(yíng)業(yè)務(wù)高度契合。

2019年1月，恩智浦將其持有的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海設(shè)臻，退出股東行列。目前，瑞能半導(dǎo)體的主要股東包括南昌建恩、北京廣盟、天津瑞芯等，均由北京建廣資產(chǎn)管理有限公司擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人。

根據(jù)公告，紫光國(guó)微已與南昌建恩、北京廣盟、天津瑞芯簽署了《收購(gòu)意向協(xié)議》，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買前述交易對(duì)方持有的瑞能半導(dǎo)股份，取得瑞能半導(dǎo)的控制權(quán)。同時(shí)，公司還計(jì)劃同步收購(gòu)其他股東所持瑞能半導(dǎo)股份，進(jìn)而確定本次交易對(duì)方范圍。最終交易價(jià)格將以具備證券從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告為依據(jù)，由交易各方協(xié)商確定。

值得注意的是，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。瑞能半導(dǎo)前任董事長(zhǎng)李濱同時(shí)擔(dān)任紫光國(guó)微間接控股股東新紫光集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)，并間接持有瑞能半導(dǎo)股權(quán)。此外，紫光國(guó)微董事長(zhǎng)陳杰也通過(guò)交易對(duì)方天津瑞芯間接持有標(biāo)的公司股權(quán)。盡管如此，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，本次交易預(yù)計(jì)不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，也不會(huì)導(dǎo)致紫光國(guó)微控制權(quán)發(fā)生變更及重組上市。

收購(gòu)的戰(zhàn)略意義

本次交易的最終交易價(jià)格將以具備證券從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告為依據(jù)，由交易各方協(xié)商確定。紫光國(guó)微已在2025年前三季度實(shí)現(xiàn)收入49.04億元，歸母凈利潤(rùn)12.63億元，為此次收購(gòu)提供了良好的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

紫光國(guó)微表示，瑞能半導(dǎo)在半導(dǎo)體領(lǐng)域深耕十余年，在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造及市場(chǎng)渠道方面積累了豐富資源。通過(guò)收購(gòu)瑞能半導(dǎo)控股權(quán)，紫光國(guó)微可快速擴(kuò)充半導(dǎo)體產(chǎn)品線，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，增強(qiáng)在半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

具體而言，瑞能半導(dǎo)的主要產(chǎn)品包括碳化硅器件、可控硅整流器和晶閘管、快恢二極管、TVS、ESD、IGBT模塊等，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、工業(yè)制造、新能源及汽車等領(lǐng)域。借助瑞能半導(dǎo)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)渠道及技術(shù)研發(fā)能力，紫光國(guó)微有望進(jìn)一步拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，提升技術(shù)創(chuàng)新水平，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)與協(xié)同發(fā)展。

此外，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，本次收購(gòu)符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，將為紫光國(guó)微長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

市場(chǎng)反應(yīng)

受此消息影響，紫光國(guó)微股票在公告發(fā)布前已出現(xiàn)波動(dòng)。截至12月29日收盤，紫光國(guó)微報(bào)收78.81元，跌1.76%。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此次收購(gòu)若能成功實(shí)施，將對(duì)紫光國(guó)微的未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

然而，紫光國(guó)微也提醒廣大投資者，本次交易尚處于籌劃階段，公司尚未與交易對(duì)方簽訂正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在論證中，尚存在不確定性。本次交易尚需提交公司董事會(huì)、股東會(huì)審議，并經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，能否通過(guò)審批及最終通過(guò)審批的時(shí)間均存在不確定性。

盡管如此，市場(chǎng)對(duì)紫光國(guó)微此次收購(gòu)普遍持樂(lè)觀態(tài)度。分析人士指出，若收購(gòu)成功，紫光國(guó)微將進(jìn)一步鞏固其在半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)先地位，為股東創(chuàng)造更大價(jià)值。