近日，聞泰科技發(fā)布了一則業(yè)績預(yù)告，公告顯示，公司預(yù)計(jì)2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤將出現(xiàn)巨額虧損，區(qū)間為人民幣-90億元至-135億元。這一數(shù)字與2025年前三季度的盈利表現(xiàn)形成巨大反差，而引發(fā)業(yè)績“急轉(zhuǎn)直下”的核心原因，直指其關(guān)鍵子公司——全球領(lǐng)先的功率半導(dǎo)體企業(yè)安世半導(dǎo)體（Nexperia）的控制權(quán)持續(xù)受限。此消息一經(jīng)公布，該公司于2月2日的股價(jià)開盤即告跌停。

根據(jù)聞泰科技發(fā)布的《2025年年度業(yè)績預(yù)告》，公司預(yù)計(jì)全年歸母凈利潤虧損90億至135億元。若剔除包括本次資產(chǎn)減值在內(nèi)的非經(jīng)常性損益影響，公司預(yù)計(jì)扣非后凈利潤虧損額為2億至3億元。這一結(jié)構(gòu)差異表明，巨額預(yù)虧主要源于一次性、非經(jīng)營性的會(huì)計(jì)調(diào)整，而非主營業(yè)務(wù)運(yùn)營的全面惡化。

回顧2025年前三季度，聞泰科技尚實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.13億元，扣非凈利潤7.79億元，同比增幅顯著。這意味著，僅第四季度單季，公司的業(yè)績就發(fā)生了超過百億元的逆轉(zhuǎn)。對(duì)比2024年全年歸母凈利潤虧損28.33億元的數(shù)據(jù)，2025年的虧損幅度也呈現(xiàn)顯著擴(kuò)大。

虧損根源：安世半導(dǎo)體控制權(quán)“懸而未決”?

公告明確指出，業(yè)績大幅下滑的主要原因是公司對(duì)安世半導(dǎo)體的控制權(quán)仍暫處于受限狀態(tài)，導(dǎo)致公司預(yù)計(jì)將確認(rèn)較大金額的投資損失和資產(chǎn)減值損失，對(duì)2025年度業(yè)績?cè)斐芍卮笥绊憽?/span>

安世半導(dǎo)體是聞泰科技于2019年收購的荷蘭半導(dǎo)體公司，是全球分立器件、邏輯芯片和功率MOSFET市場的領(lǐng)導(dǎo)者，尤其在汽車電子領(lǐng)域地位關(guān)鍵，是公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的核心盈利支柱。此次控制權(quán)危機(jī)源于地緣政治與監(jiān)管干預(yù)。2025年第四季度，荷蘭政府以國家安全為由介入，對(duì)安世半導(dǎo)體施加了限制措施。盡管后續(xù)相關(guān)部長令被暫停執(zhí)行，但荷蘭阿姆斯特丹上訴法院的裁決仍然生效，導(dǎo)致聞泰科技作為母公司對(duì)安世的實(shí)際控制能力受到法律限制。

這種“控制權(quán)受限”狀態(tài)在會(huì)計(jì)處理上觸發(fā)了嚴(yán)格的審慎評(píng)估。會(huì)計(jì)師事務(wù)所和公司管理層基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，很可能需要對(duì)當(dāng)初收購安世所形成的巨額商譽(yù)及相關(guān)長期資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，并可能因控制權(quán)不確定性而確認(rèn)大額投資損失。這正是預(yù)告中提及的“投資損失和資產(chǎn)減值損失”的主要構(gòu)成部分。

2月2日開盤，聞泰科技股價(jià)應(yīng)聲跌停，投資者對(duì)巨額虧損及子公司未來不確定性的強(qiáng)烈擔(dān)憂。該公司在業(yè)績預(yù)告中也坦承了風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，指出“由于安世控制權(quán)受限導(dǎo)致的一系列影響具有重大不確定性”，盡管已基于謹(jǐn)慎性原則進(jìn)行估計(jì)，但最終影響仍可能超出當(dāng)前預(yù)測范圍。這表明，2025年年度報(bào)告中的最終數(shù)據(jù)可能仍有調(diào)整空間，且該事件的最終解決路徑和時(shí)間表尚不明確。

面對(duì)困局，聞泰科技在公告中表示，將繼續(xù)與荷蘭相關(guān)各方保持溝通，積極尋求解決方案，以盡快恢復(fù)對(duì)安世半導(dǎo)體的完整控制權(quán)。