中信證券最新研報指出，4 月 16 日，小米高端折疊手機 MIX FOLD 開始陸續發貨。目前，公司手機已經覆蓋 499-12999 元價格段，產品譜系進一步完善。未來，伴隨小米 11Pro/Ultra 和 MIX FOLD 持續上量，判斷手機產品 ASP 將持續提升。基于手機行業競爭格局變化、小米高端化策略初見成效，以及今年以來的缺貨環境，預測 2021Q1 公司手機出貨量和毛利率將環比 2020Q4 進一步提升，Q1 出貨量有望接近 5000 萬臺，帶動盈利彈性上行。

展望全年，中信證券判斷，小米智能手機出貨量有望突破 2 億臺，IoT 業務增速回升，互聯網業務在 Q3 之后有更強的表現。此外，3 月 30 日，公司正式宣布造車，將打開中長期成長空間。公司近 10 個交易日持續進行回購，回購價 24.6 港元～26.9 港元，累計回購 37.1 億港元，占同期合計成交額的 18%，彰顯公司較強的信心。中信證券持續看好公司“手機 ×AIoT”的長期戰略，維持對公司的“買入”評級和 36 港元目標價。

2020 年，小米智能手機業務逆勢增長，市場份額擴大，不斷推出極具高端競爭力的產品。2020 年小米智能手機出貨量達到 1.46 億臺，同比增長 17.5%。