據《彭博》周二 (4 日) 報導，投資人正在瘋搶 AI 數據中心債券，但一項產業調查顯示，由于長期運算需求缺乏能見度，部分業者未來恐面臨困境。

全球諮詢公司 AlixPartners 調查約 400 名數據中心產業高層，請他們指出該領域的優勢與弱點。周二公布的調查結果顯示，最令人擔憂的是，目前數據中心的龐大需求可能與未來的功能和能力不符，導致產業出現動蕩和整并。

融資狂潮創紀錄

科技巨頭競相砸錢建設 AI 基礎設施，導致融資案暴增。目前，已有數十億美元投入伺服器建設，AI 債務狂潮刷新投資人需求紀錄。

上周，Meta(META-US) 發行 300 億美元債券，吸引 1,250 億美元認購，創企業債發行史上最高紀錄，也是 2023 年以來美國最大的投資等級債券。

諷刺的是，AI 熱潮爆發前，數據中心還因高額燒錢與杠桿過高被視為過度擴張，如數據中心業者 Cyxtera Technologies 就在 2023 年因流動性不足聲請破產。

高估值藏隱憂

86% 受訪者認為資產估值將維持高檔，主因是能源效率提升及靠近電力與客戶的地點優勢。但也有 61% 的受訪者預期產業將陷困境，原因包括能源成本上升、競爭激烈與技術顛覆。

調查指出，產業風險包括電力與供應鏈瓶頸、地緣政治變數及監管障礙。

AlixPartners 合伙人暨董事總經理 Andrej Danis 表示，產業將出現贏家，但也會有業者不堪負荷。他指出，數據中心燒錢速度快，投資人終究會想看到投資回報。