2月27日，摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司（證券代碼：688795，以下簡稱“摩爾線程”）發布《2025年度業績快報》。根據業績快報，報告期內，公司2025年營收為15.05億元，較2024年同期增長243.37%。歸屬于母公司所有者的凈利潤為-10.24億元，與上年同期相比，虧損收窄幅度為36.70%。此外，基本每股收益（元）、加權平均凈資產收益率同比均有所改善，展現出穩健向好的發展態勢。

對于此次業績的表現，摩爾線程在公告中表示，得益于人工智能產業蓬勃發展及市場對高性能GPU的強勁需求，公司以AI訓推一體智算卡MTT S5000為代表的產品競爭優勢進一步擴大，市場關注與認可度持續提升，推動收入與毛利增長，整體虧損幅度同比收窄。

業內人士認為，GPU行業具有行業壁壘高、重研發投入、研發周期長等特征，其發展需跨越芯片設計、軟件適配、應用場景落地等諸多考驗。在此背景下，企業成長普遍遵循“研發攻堅—營收放量—虧損收窄—盈利兌現”的發展路徑，摩爾線程當前的業績表現與之高度相似，具體表現為：

其一，營收跨越式增長，摩爾線程2022-2025年營收從0.46億元增長至15.05億元，年復合增速超200%；其二，研發持續強勢投入，2022年至2025年上半年，摩爾線程累計投入金額超43億元，始終遵循“以研發驅動技術突破”的策略；其三，虧損持續收窄，公司規模效應初步顯現，核心經營指標持續改善。

由此可以看出，摩爾線程正處于從“研發攻堅期”向“規模化盈利”過渡的關鍵節點。隨著技術壁壘不斷夯實、產品矩陣日趨成熟、MUSA生態持續擴容，摩爾線程有望延續行業已有的成功路徑，加速步入盈利周期。

值得關注的是，摩爾線程旗艦級產品智算卡MTT S5000正加速規模化量產。基于該產品搭建的大規模集群已上線服務，可高效支持萬億參數大模型訓練，計算效率達到同等規模國外同代系GPU集群先進水平，且具備全精度、全功能的通用計算能力，成為驅動其業績增長與商業化落地的重要引擎。

據悉，MTT S5000基于第四代MUSA架構“平湖”打造，是專為大模型訓練、推理及高性能計算而設計的全功能GPU智算卡，其單卡AI稠密算力最高可達1000 TFLOPS，配備80GB顯存，顯存帶寬達到1.6TB/s，卡間互聯帶寬為784GB/s，完整支持從FP8到FP64的全精度計算。

同時，依托MUSA全棧平臺，MTT S5000實現了對PyTorch、Megatron-LM、vLLM及SGLang等主流AI生態的深度兼容與平替。“零成本”遷移能力極大地縮短了客戶的部署周期，顯著降低了算力切換的綜合成本，為規模商業化掃清了落地障礙。無論是構建大規模訓練集群，還是部署高并發、低延遲的在線推理服務，MTT S5000均展現出對標國際主流旗艦產品的卓越性能與穩定性，彰顯國產算力底座的硬核實力。

在AI模型迭代以“周”為單位的背景下，算力底座的敏捷交付能力已成為商業競爭的分水嶺。2026年春節前后，憑借MUSA架構卓越的生態兼容性和廣泛的算子庫，MTT S5000已高效完成對GLM-5、MiniMax M2.5、Kimi K2.5及Qwen3.5等SOTA大模型的深度適配。通過原生FP8加速、SGLang-MUSA引擎調優以及對MUSA C/C++、Triton-MUSA與TileLang-MUSA的原生支持，MTT S5000在確保模型精度的同時，顯著降低了開發者的遷移門檻與算力切換成本，彰顯了國產算力底座從模型適配到高效部署的全鏈路支撐能力與常態化響應優勢。

未來，隨著AI產業持續深化、國產替代加速推進，摩爾線程將持續以技術自主創新為核心驅動力，深化MUSA架構生態迭代完善，加速推進MTT S5000規模化量產與國產大模型生態快速適配，全面提速商業化落地與市場拓展，攜手產業鏈上下游伙伴共建開放協同的國產算力生態，以更強勁的成長動能推動業績持續向好發展。