閃迪（SanDisk）近日公布2026財(cái)年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，營(yíng)收與利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)驚人增長(zhǎng)，其中凈利潤(rùn)同比暴漲672%，創(chuàng)下歷史新高。與此同時(shí)，為應(yīng)對(duì)人工智能（AI）浪潮帶來的長(zhǎng)期存儲(chǔ)需求，閃迪宣布與長(zhǎng)期合作伙伴鎧俠（Kioxia）達(dá)成重要協(xié)議，將雙方關(guān)鍵的合資工廠協(xié)議延長(zhǎng)至2034年。

財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?nèi)娉筋A(yù)期

根據(jù)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（GAAP），閃迪在2026財(cái)年第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.3億美元，環(huán)比增長(zhǎng)31%，同比增長(zhǎng)61%。這一成績(jī)顯著超出了該公司此前給出的業(yè)績(jī)指引范圍。更令人矚目的是其盈利能力的飛躍：GAAP凈利潤(rùn)達(dá)到8.03億美元，較上一季度的1.12億美元環(huán)比增長(zhǎng)617%，較上年同期的1.04億美元同比大幅增長(zhǎng)672%。按非GAAP計(jì)算，攤薄后每股凈收益為6.20美元，同比增長(zhǎng)404%。

公司毛利率的顯著提升是利潤(rùn)暴漲的關(guān)鍵。閃迪在第二季度GAAP毛利率達(dá)到50.9%，較上一季度的29.8%上升了21.1個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期也提升了18.6個(gè)百分點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)收入隨之飆升至10.65億美元，環(huán)比增長(zhǎng)505%。這一系列數(shù)據(jù)表明，閃迪不僅實(shí)現(xiàn)了收入的快速增長(zhǎng)，更通過產(chǎn)品組合優(yōu)化和成本控制，極大地改善了盈利質(zhì)量。

業(yè)務(wù)板塊分析：數(shù)據(jù)中心成為最大增長(zhǎng)動(dòng)力

閃迪本季度業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，主要得益于全球范圍內(nèi)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加速。

財(cái)報(bào)顯示，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入環(huán)比增長(zhǎng)64%，同比增長(zhǎng)76%，達(dá)到4.40億美元。“本季度業(yè)績(jī)凸顯了我們?cè)趦?yōu)化產(chǎn)品組合、加速企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤部署以及增強(qiáng)市場(chǎng)需求方面的敏捷性，而與此同時(shí)，我們的產(chǎn)品在推動(dòng)人工智能和全球技術(shù)發(fā)展方面發(fā)揮的關(guān)鍵作用也正日益受到認(rèn)可，”大衛(wèi)·戈克勒Sandisk首席執(zhí)行官表示：“我們通過結(jié)構(gòu)調(diào)整，使供應(yīng)與持續(xù)且具有吸引力的需求相匹配，從而能夠推動(dòng)穩(wěn)健增長(zhǎng)，并實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。”

除了數(shù)據(jù)中心這一最大亮點(diǎn)，公司其他業(yè)務(wù)板塊也表現(xiàn)穩(wěn)?。?/span>

邊緣解決方案業(yè)務(wù)營(yíng)收為16.78億美元，環(huán)比增長(zhǎng)21%，同比增長(zhǎng)63%。

消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)收為9.07億美元，環(huán)比增長(zhǎng)39%，同比增長(zhǎng)52%。

這種全業(yè)務(wù)線的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，反映出從云端到邊緣再到終端的全產(chǎn)業(yè)鏈，都在進(jìn)行存儲(chǔ)升級(jí)，以應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)洪流和智能化應(yīng)用的需求。

與鎧俠延長(zhǎng)合資協(xié)議，鎖定先進(jìn)產(chǎn)能

在發(fā)布亮眼財(cái)報(bào)的同一天，閃迪宣布了一項(xiàng)關(guān)乎未來十年供應(yīng)鏈穩(wěn)定的重大戰(zhàn)略舉措——與日本存儲(chǔ)巨頭鎧俠達(dá)成協(xié)議，將雙方位于日本四日市（Yokkaichi）的合資工廠協(xié)議延長(zhǎng)五年。原定于2029年底到期的協(xié)議將延續(xù)至2034年12月31日。此外，雙方在北上（Kitakami）工廠的合資協(xié)議也同步延長(zhǎng)。

這項(xiàng)續(xù)約是雙方長(zhǎng)達(dá)25年合作關(guān)系的進(jìn)一步深化。根據(jù)協(xié)議，閃迪將向鎧俠支付總計(jì)11.65億美元的制造服務(wù)費(fèi)，款項(xiàng)將在2026年至2029年間分期支付，以確保持續(xù)穩(wěn)定的閃存產(chǎn)品供應(yīng)。鎧俠首席執(zhí)行官早坂信夫表示，此協(xié)議認(rèn)可了鎧俠的制造價(jià)值，并將推動(dòng)由AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)字社會(huì)轉(zhuǎn)型。戈克勒則強(qiáng)調(diào)，該合資企業(yè)持續(xù)為市場(chǎng)創(chuàng)造著高性能、低成本的閃存技術(shù)。

此次續(xù)約在AI存儲(chǔ)需求激增的背景下顯得尤為重要。它確保了閃迪能夠獲得基于最新3D閃存技術(shù)（如BiCS）的穩(wěn)定產(chǎn)能，為滿足未來生成式AI等應(yīng)用對(duì)存儲(chǔ)容量和性能的苛刻要求提供了堅(jiān)實(shí)的保障。

Q3指引樂觀，AI重塑存儲(chǔ)行業(yè)格局

基于當(dāng)前強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求，特別是AI帶來的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，閃迪預(yù)計(jì)2026財(cái)年第三季度營(yíng)收將在44億美元至48億美元之間，遠(yuǎn)超本季度的30.3億美元。非GAAP攤薄后每股凈收益預(yù)計(jì)在12.00美元至14.00美元之間，同樣呈現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

閃迪管理層在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中進(jìn)一步闡釋，AI正在推動(dòng)NAND市場(chǎng)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變革，有望降低行業(yè)的周期性波動(dòng)，并提升長(zhǎng)期利潤(rùn)率水平。該公司預(yù)計(jì)，AI基礎(chǔ)設(shè)施的部署將推動(dòng)NAND容量需求增長(zhǎng)60%以上，市場(chǎng)正面臨結(jié)構(gòu)性的供應(yīng)短缺。為此，閃迪正將產(chǎn)品研發(fā)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向滿足AI架構(gòu)要求的高帶寬閃存和高IOPS（每秒輸入輸出操作）固態(tài)硬盤，并與客戶推進(jìn)多年期供應(yīng)協(xié)議，以保障供需穩(wěn)定。

閃迪2026財(cái)年第二季度的財(cái)報(bào)以其驚人的利潤(rùn)增幅，揭示了AI革命對(duì)底層硬件產(chǎn)業(yè)鏈的巨大拉動(dòng)作用。在AI驅(qū)動(dòng)的新周期中，存儲(chǔ)巨頭正在迎來價(jià)值重估。