全球主要的NAND閃存控制芯片及存儲解決方案供應(yīng)商群聯(lián)電子（Phison），近日向其客戶發(fā)出正式通知，宣布將對未來的訂單付款條件進行調(diào)整，核心內(nèi)容是要求客戶支付預付款或接受更短的付款期限。

一紙通知背后的供應(yīng)鏈壓力

根據(jù)多家市場機構(gòu)獲得的信息，群聯(lián)電子在2月下旬向客戶發(fā)布了相關(guān)信函。在通知中，群聯(lián)指出了調(diào)整的原因：“由于AI基礎(chǔ)設(shè)施的快速變化帶來NAND需求的顯著增長，我們的核心供應(yīng)商最近調(diào)整了付款要求，改為預付款或縮短付款期限?！?nbsp;這封客戶信函明確表示，為了保障產(chǎn)能并確保持續(xù)滿足客戶需求，公司過去一段時間一直在為客戶的訂單提供財務(wù)支持。然而，面對上游的新條件，“為了維護穩(wěn)定的供應(yīng)鏈并確保持續(xù)為您服務(wù)，我們必須與這些新條件保持一致，因此懇請您為未來的訂單安排預付款或更早的付款。”

群聯(lián)在公告中強調(diào)，此次調(diào)整旨在更高效地保障物料采購，并提升運營靈活性，最終能夠更好地服務(wù)客戶。公司亦表示理解變動可能為客戶帶來的內(nèi)部協(xié)調(diào)需求，并承諾在此過渡期間提供全力協(xié)助。

驅(qū)動因素：AI需求如何顛覆傳統(tǒng)NAND市場

由于全球數(shù)據(jù)中心為承載AI訓練與推理負載所產(chǎn)生的海量存儲需求。群聯(lián)電子董事長潘健成此前曾指出，本輪存儲周期的驅(qū)動因素已脫離傳統(tǒng)的消費電子更新規(guī)律，轉(zhuǎn)而由數(shù)據(jù)中心的結(jié)構(gòu)性需求主導。AI服務(wù)器不僅需要海量的DRAM和高帶寬內(nèi)存（HBM），對基于NAND閃存的固態(tài)硬盤（SSD）的需求同樣巨大且迫切。

據(jù)行業(yè)消息，2025年下半年以來，企業(yè)級SSD合約價漲幅顯著，NAND晶圓價格漲幅更為驚人，并預計在2026年第一季度將繼續(xù)攀升。需求的強勁增長與有限的產(chǎn)能擴張共同作用，使得資源向高利潤的企業(yè)級產(chǎn)品傾斜，進一步加劇了全行業(yè)的供應(yīng)緊張局面。

群聯(lián)的舉措揭示了壓力在供應(yīng)鏈中的傳導路徑。作為關(guān)鍵的芯片設(shè)計公司，群聯(lián)自身并不制造晶圓，其核心NAND閃存顆粒依賴于三星、鎧俠、SK海力士等原廠。隨著原廠產(chǎn)能優(yōu)先保障大型云服務(wù)商和利潤更豐厚的企業(yè)級訂單，并向其他客戶提出更苛刻的財務(wù)條件，身處產(chǎn)業(yè)鏈中游的群聯(lián)等設(shè)計公司便首當其沖。

潘健成此前曾預警，至少有一家晶圓代工廠已要求客戶為產(chǎn)能支付三年期的預付現(xiàn)金。如此高昂的營運資金要求，對于任何一家公司都是巨大的財務(wù)挑戰(zhàn)。公司在通知中解釋道：“為能取得更多穩(wěn)定的貨源，近期將依照個別客戶不同，與客戶討論預付款的條件。”

市場研究機構(gòu)TrendForce預計，2026年第一季度NAND Flash合約價漲幅將超過此前預期。這一變化對下游客戶，尤其是資金實力有限的中小型模組廠或設(shè)備制造商，構(gòu)成了直接的現(xiàn)金流考驗。摩根士丹利在近期報告中亦指出，盡管AI推動NAND需求，但亞洲模組廠正面臨毛利率壓縮、供應(yīng)受限等多重挑戰(zhàn)。